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长春高新(000661):金赛延续高增长 内生外延加速创新

发布时间:2020-03-27    研究机构:兴业证券

  投资要点

  近日,长春高新(000661)发布2019 年报。报告期内,公司实现营业收入73.74 亿元,同比增长37.19%;实现归母净利润17.75 亿元,同比增长76.36%;实现扣非归母净利润17.76 亿元,同比增长77.40%;实现基本每股收益10.27 元/股,摊薄每股收益8.77 元/股。同时公告利润分配及资本公积金转增股本预案,拟每10 股派10 元(含税),每10 股转增10 股。

  盈利预测与评级:金赛药业受生长激素水针持续快速增长,新产品长效生长激素、重组促卵泡素等逐步放量驱动;百克生物受新产品鼻喷流感疫苗上市后快速放量拉动,公司整体经营趋势有望逐步向上。加之公司收购金赛29.5%股权,进一步增厚归母净利润。我们调整盈利预测,预计2020-2022 年EPS 分别为13.94 元、18.50 元、24.55 元,对应3 月26 日收盘价 PE 分别为36.8、27.7、20.9 倍,维持“买入”评级。

风险提示:主力品种销售低于预期;新品上量低于预期。

申请时请注明股票名称