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板块拾金丨5月行情前瞻,关注锂电、半导体还是大消费?

时间:21-05-05 20:28    来源:一财网

A股市场4月呈现深强沪弱,沪指全月横盘震荡,创业板指涨超10%。板块方面,Wind数据显示,新冠检测、医美板块、疫苗板块本月涨幅居前,电力板块、碳中和概念、水泥板块跌幅居前。

4月最后一周,上证指数跌0.79%,深证成指涨0.6%,创业板指涨3.24%。板块方面,医美概念、生物疫苗、新冠检测继续表现强势。

展望5月,多家机构认为,5月股市表现将以上涨或震荡为主,与此同时,个股会继续分化。在配置方向上,券商依旧看好顺周期板块未来行情。此外,消费题材估值调整到相对合理的位置。

热点复盘

1.医药

受印度疫情加剧影响,上周医药医疗行业“异军突起”,该板块也成为A股“最靓的仔”。其中复星医药本周大涨25%,创出4个半月新高,被净主动买入近25亿元。宁德时代周内虽然仅是微涨,但是凭着多条百亿元规模的投资计划,仍然迎来了超过46亿元净主动买入,位居榜首。当然,除消息面刺激外,业绩持续向好也是推动该板块二级市场表现的因素之一。

对此,多家机构也看好医药板块“小阳春”渐入佳境。光大证券认为,今年上半年医药景气度仍处于上行阶段,随着财报逐渐披露,小阳春行情渐入佳境,建议把握两条投资主线:1)核心资产:回调较多且业绩弹性较好的核心资产有望企稳反弹,如长春高新(000661)、迈瑞医疗、凯莱英、恒瑞医药、英科医疗等;2)二三线标的:具备较好成长性的低估值二三线标的以及部分业绩超预期的公司有望带来较多超额收益,如博腾股份、药石科技、康德莱、同和药业、润达医疗、博雅生物、派林生物、奕瑞科技等。

兴业证券认为,随着全球疫苗接种率提升,部分接种率高的地区新患明显减少,疫苗的有效性进一步得到证实。在新型疫苗的研发推进上,也看到了越来越多的进展,未来疫苗板块将会成为医药板块中的一个重要板块。

2.旅游酒店

在上半年节假日效应下,旅游市场回暖。东兴证券指出,在小长假和即将到来的暑假中,长线游有望进一步复苏,带动人均旅游消费和旅游业总收入的提高。同时,商务需求开始回暖,积压的展会需求开始恢复。旅游和商务需求的全面回暖将带动酒店市场进一步复苏。

银河证券则建议投资者关注三条主线:海南离岛免税(中国中免),受跨省、长线游比例提升带动的多家景区个股,布局全球疫情恢复的出境游个股(众信旅游、凯撒旅游等)。

3. 有色金属

2021年一季度,有色金属行业迎来景气周期。数据显示,铜、锡等有色金属价格较上年同期大幅上涨,行业内九成以上公司实现盈利,且利润普遍同比大幅增长,净利润增速在28个申万一级行业排名榜首。

银河证券认为,在经济复苏的情况下,有色金属行业在去年四季度与今年一季度前期取得了较大涨幅,然而通胀上行使市场担忧流动性拐点的临近,市场风险偏好下滑下基金在2021年一季度逢高减持了有色金属行业。但目前美联储仍维持流动性稳定、有色金属下游进入消费旺季的状态下,有色金属价格易涨难跌,有色金属行业景气度在二季度继续向上,一些业绩高增长、低估值或是长期前景确定、已经过大幅调整的有色金属子行业在2021年二季度仍值得机构加仓。

4.化工

今年以来,化工原料市场涨势如虹。一季报显示,在化工三大类别中,尤以化学原料类上市公司业表现最为抢眼,40家上市公司中仅有3家ST个股亏损,有5家上市公司净利增速超过10倍,如中泰化学增长25倍,卫星石化增长18倍。化学制品类公司业绩也不错,20家上市公司中,仅*ST盐湖亏损,龙头万华化学一季度营收313.12亿元,同比翻倍;净利润约66.21亿元,同比增长380.82%。

光大证券研报认为,印度疫情再度爆发,作为全球农药、染料、颜料出口大国,随着印度疫情持续恶化,印度产能受限,印度出口订单或大量转移。伴随供给减少,产品价格有望持续上涨,国内农药、染料、颜料等企业或迎来量价齐升。

银河证券研报表示,公募基金发布的2021年一季度前十大重仓股数据显示,化工持仓排名位于28个申万一级行业的第6位。虽与市场关注度较高的行业如食品饮料、医药生物、电子等依然存在较大差距,但由于化工行业细分领域众多,其中不乏优秀白马股、周期成长股以及业绩存在底部改善的个股,行业存在结构性投资机会。

 

后市展望

机构评股市未来整体表现:震荡将成“主旋律”?

中银证券认为,市场震荡筑底的态势不变。4月市场有所反弹,但上涨动能不强,主要表现为低量上涨、放量下跌,市场情绪仍然较为低迷,行情的持续性差。

华金证券称,5月份预计市场将重回震荡区间。伴随着业绩披露期的结束,业绩对于行情的催化逐渐减弱。从4月反弹至今来看,市场依旧迟迟未能就新的主线达成共识,而部分板块的估值风险也尚未完全释放。

中信建投则相对乐观,预计央行将继续保持当前的中性货币政策不变。市场会继续呈现出反弹的格局。

海通证券也认为,市场在经历了2月份的快速下跌,3月份的震荡筑底,4月份的反弹后,5月份是立夏的季节,市场或将步入火热的反弹高峰期。

机构看好哪些板块?

银河证券研究所统计了2011年至2020年各行业板块5月份涨跌幅,数据显示,过去十年中食品饮料和家用电器板块在5月上涨次数最多,为8次;其中食品饮料板块在过去十年中有3次位居5月行业涨幅榜首。

中信证券认为,预计5月A股结构博弈加剧,但整体依然波澜不惊,是布局下半年行情的最佳窗口。同时,市场主要驱动因素由业绩转向估值,建议布局三条主线:一是前期调整相对到位,同时年报、一季报盈利大幅抬升的高性价比成长主线,如消费电子、半导体设备、医疗服务等;二是前期因疫情受损的服务消费复苏,主要集中在餐饮旅游、酒店、航空等,预计“五一”假期亮眼的数据将是主要催化;三是受益于海外需求复苏的品种,包括出口产业链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等。

民生证券认为,进入五月份,风险偏好会开始下移,配置上也要相应向估值和业绩匹配的方向开始调整。思路上有三个方向:1、行业高景气,且估值较为合理的科技股,包括半导体、面板、锂电(包括相应上游的机械和材料);2、前期景气度下行,但股价对利空也基本price-in的消费电子、云计算、保险,这几个方向可能短期没有催化,但持有的安全垫较高;3、一季报超预期兼具海外疫情再起,供给恢复受阻大宗价格上涨的有色、化工。

中信建投称,生物医药、食品饮料等行业在利率边际放松的情况下会持续表现。此外,不排除周期板块二次上行的可能性。

浙商策略认为,3月下旬以来,“茅板块”引领市场大幅反弹。站在当前,“茅板块”反弹后将再次步入分化,当前亦是调结构的机会窗口,针对“茅板块”去伪存真,优化结构。

中银证券建议,关注受益于海外经济复苏和工业品涨价的短期主线、碳中和催化产业升级的长期逻辑,以及风险释放较为充分的长期优质标的。

山西证券指出,抱团板块性价比有所回升,周期题材相对成长题材优势有所减弱,行业配置推荐消费、周期、碳中和的主线方向。底仓保持相当比例的稳健品种配置,估值处于近期低位的,拥有长期增长逻辑的硬科技板块。进攻仓的周期和消费可以继续跟进。周期逻辑仍然是全球经济复苏,原材料、工业品供给弹性较弱,供需缺口短期难以弥合,重点关注有色、造纸等品种。消费题材方面,板块估值调整到相对合理位置,短期景气度提升较快,重点关注医药、家电、旅游、电子。