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康希诺1年12倍!疫苗行业前景无限?

时间:20-06-01 20:30    来源:和讯

新冠疫情的出现,让所有人乃至资本市场的注意力都集中在了疫苗上,疫苗是人类医学发展史上的里程碑,是人类控制传染病的主要手段, 被视为 20 世纪最伟大的公共卫生成就之一,而提起疫苗就逃不过其中的大牛股康希诺生物,今天我们就聊一聊疫苗行业与康希诺生物。

一、康希诺:一年涨超12倍的大牛股

提起疫苗行业就不得不提起疫苗进展最快的康希诺生物-B,它的研发进展与股价表现吸引着所有人的注意。2019年3月,康希诺生物登陆港交所,发行价22港元,而转眼一年时间,至最高点285.8元,康希诺最高涨幅超过12倍。

资料来源:华盛证券

康希诺生物的涨幅与疫苗行业特性及新冠密切相关。

二、疫苗行业特性加新冠促成惊人涨幅

疫苗在人类历史上扮演重要角色

资料来源:民生证券

疫苗的发展历经多次技术革命而日趋成熟。早在 12 世纪中国就有使用人痘接种来预防天花,18 世纪英国出现牛痘接种预防天花,疫苗成为免疫手法进入人类医学界。19世纪末到20世纪初,法国科学家巴斯德发明减毒活疫苗技术,研发出了狂犬病疫苗、卡介苗等仍延用至今的产品。20 世纪中叶开始,多糖蛋白结合疫苗、蛋白组分制成疫苗成为疫苗发展史中重要的成就之一。

疫苗行业呈现出高集中度、发展迅速的特性

竞争格局

全球疫苗市场经过多年整合,已成为四大疫苗巨头寡头垄断的局面,葛兰素史克、默克、辉瑞与赛诺菲,分别在 2018 年的全球疫苗市场销售额中占比 23.5%、 19.3%、18.3%和 17.9%,合计占据八成市场。

资料来源:国金证券(600109,股吧)

全球与中国市场都前景极佳

资料来源:国金证券

全球疫苗市场规模,已经由 2014 年的341亿美元增加至 2018 年的 477 亿美元,年均复合增长率为 8.7%,并预期于 2030 年达 1,000 亿美元,年均复合增长率为 6.4%。行业发展,主要受全球对疫苗接种日益增加的需求、政府及国际机构的支持以及研发新疫苗所推动。

资料来源:国金证券

中国作为全球最大人口和最大疫苗消费国,中国疫苗产业进入市场化仅短短不到20年时间,现有疫苗生产企业四五十家,市场格局相对分散。

近年来消费属性二类苗快速上升,进口疫苗爆款开始崭露头角。中国疫苗行业正处于集中度提升,品类升级中。批中国的疫苗签发量持续下降,疫苗销售额年均 2 位数增长;预计将在数年内,快速从目前数百亿元上升到过千亿市场。

三、康希诺公司本身质地也很好

除了垄断的行业特性,康希诺的涨幅也与它自身的公司质地有关。

首个产品是埃博拉疫苗

康希诺创立 10 余年,根基扎实。康希诺生物于 2009 年在天津成立,是一所由跨国制药企业高管团队回国创立的专业从事高质量人用疫苗的研发、生产和商业化的高科技生物制品企业。公司自成立以来潜心于技术与产品的研发,首个产品埃博拉疫苗Ad5-EBOV 已于 2017 年获新药批准,两款优秀的流脑疫苗(MCV2、MCV4)都在2018 年完成临床试验,目前上市在即。

资料来源:民生证券

公司研发管线丰富,目前在 13 个疾病领域有 16 个在研疫苗。公司产品线涵盖了肺炎、结核病、埃博拉病毒病、脑膜炎、百白破等一系列疾病。除了预防脑膜炎球菌感染及埃博拉病毒病的三个临近商业化疫苗产品之外,公司有六种在研疫苗处于临床试验阶段或临床试验申请阶段。

资料来源:民生证券

四、除了康希诺还有哪些疫苗标的?

受此次疫情影响,国家层面对疾病预防领域愈发重视,民众对疫苗的接种意识提升,加上近年新型重磅疫苗产品不断上市,疫苗行业处于快速发展阶段,各地都有不错的投资标的。

A股:智飞生物(300122,股吧)、康泰生物(300601,股吧)、康希诺、华兰生物(002007,股吧)、长春高新(000661)(000661,股吧)、沃森生物(300142,股吧)、万泰生物。

香港:康希诺生物。

国外:全球最大的四家疫苗厂商葛兰素史克、赛诺菲、默沙东和辉瑞,还有包括Moderna、BioNTech 和 Inovio 等新生代的疫苗研发企业。

五、投资仍需谨慎

随着临床数据的披露,疫苗板块将得到市场持续关注。研发进度较快的公司通常也有较好的研发实力,投资者们可以关注国内外疫苗公司,重点关注研发实力较强、新冠疫苗研发进度靠前和重磅疫苗产品布局良好的公司,等待合适投资机会。

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(责任编辑:王治强 HF013)

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